শুক্রবার ইনটেলের শেয়ার পড়েছে ২৮ শতাংশ, আর এক দিনেই প্রতিষ্ঠানটির মূল্য থেকে গেছে ১৩০ বিলিয়ন ডলারের বেশি—প্রযুক্তি খাতজুড়ে পতনের এক সপ্তাহে একক সবচেয়ে বড় ক্ষতি।
উসকানিটি এসেছে প্রতিষ্ঠানটির নিজের দিকনির্দেশ থেকে। অর্থপ্রধান ডেভিড জিনসনার বলেন, ইনটেল এ বছর খরচের চেয়ে বেশি নগদ আনার আশা করছে না, আর চতুর্থ প্রান্তিকের জন্য পূর্বাভাস দেন প্রত্যাশার চেয়ে কম আয়ের। চাহিদার সম্ভাবনা নিয়ে তিনি ছিলেন সরল: ‘সামনে তাকিয়ে আমরা দেখছি, পিসির মন্দা অন্তত আগামী বছরের প্রথমার্ধ পর্যন্ত চলছে।’
ইনটেল যে চাপে
বিবৃতিটির দুটি অংশই সমস্যা। ইনটেল জানিয়েছে, তারা এআইতে খরচ বাড়াবে—আর তৃতীয় প্রান্তিকেই যন্ত্রে বিনিয়োগ উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়েছে, পরের তিন মাসে তা ‘আরও বেশি উল্লেখযোগ্য’ হওয়ার কথা—এমন সময়ে, যখন তাদের প্রসেসর আসলে যে বাজারের সেবা দেয়, সেই ব্যক্তিগত কম্পিউটারের চাহিদা দুর্বল হতেই থাকছে।
অর্থাৎ সংকুচিত আয়ের ভিত্তির ওপর দাঁড়িয়ে খরচ—এই আশায় যে এমন একটি বাজারে পৌঁছানো যাবে, যেখানে এখন এনভিডিয়ার আধিপত্য। বিনিয়োগকারীদের আপত্তি উচ্চাকাঙ্ক্ষায় নয়; আপত্তি হিসাবটিতে।
পূর্বাভাসটির মানে ঢাকার জন্য
এ সপ্তাহের বাজারের খবরে এখানকার দামে সবচেয়ে সরাসরি প্রভাব ফেলা জিনিসটি এটিই, আর ক্রেতার জন্য এটি ইশারা করে আশাব্যঞ্জক দিকেই।
পিসির দীর্ঘ মন্দা মানে প্রসেসরের দুর্বল চাহিদা, আর কারখানার খরচ নির্দিষ্ট থাকা পণ্যের দুর্বল চাহিদা মানে ছাড়। আমাদের নিজের বাজার-জরিপেই এটি ধরা পড়েছে: ১৪তম প্রজন্মের কোর আই৯ ফেব্রুয়ারির দামের বেশ নিচে চলছে, আর সঙ্গে নেমেছে মধ্যবিত্ত কোর আই৫ বিল্ডও। মন্দাটি আগামী বছরের প্রথমার্ধ পর্যন্ত চলার কথা ইনটেলের নিশ্চিত করা ঢাকায় প্রসেসর কিনতে যাওয়া যে কারও জন্য এই নরম দাম টিকে থাকার আশা করার কারণ।
আর যে অংশটি সাহায্য করে না
সস্তা প্রসেসরই পুরো বিল নয়। যে এআই নির্মাণ ইনটেলের শেয়ারদরে চাপ দিচ্ছে, সেটিই শুষে নিচ্ছে বিশ্বের মেমোরি ও স্টোরেজের সরবরাহ—আর ওই দাম গেছে উল্টো দিকে; গত বছরের শেষে ঢাকায় র্যামের দাম তীব্রভাবে বেড়েছে, আর এসএসডি এ বছর বেড়েছে দুবার।
তাই এখানে ২০২৬ সালের একটি বিল্ডের ব্যবহারিক চেহারা অস্বাভাবিক: প্রসেসরটি সুলভ আর মেমোরিটি বিলাসদ্রব্য—গত এক দশকের বেশির ভাগ সময় যন্ত্রাংশের দাম যেভাবে চলেছে, এটি তার উল্টো। এখন যন্ত্র ঠিক করতে বসা যে কারও উচিত দরকারি র্যামটুকু আগেই কিনে রাখা, আর প্রসেসর নিয়ে কোনো তাড়া না রাখা।
খারাপ একটি প্রান্তিক যা বোঝায়, ইনটেলের অবস্থা তার চেয়েও খারাপ কেন
চিপ কোম্পানিগুলোর মধ্যে ইনটেল অস্বাভাবিক, কারণ তারা নকশাও করে আর বানায়ও। এটিই ছিল তাদের ঐতিহাসিক সুবিধা, আর এখন এটিই ঝুঁকি: কারখানার খরচ হাজার কোটি ডলারে, আর নিজের খরচ তুলতে সেগুলোকে সক্ষমতার কাছাকাছি চালাতে হয়; তাই চাহিদার পতন ইনটেলকে আঘাত করে দুবার—একবার হারানো বিক্রিতে, আরেকবার বসে থাকা কারখানায়, যার খরচ তবু জোগাতে হয়।
বিপরীতে এনভিডিয়া নকশা করে আর বানায় টিএসএমসি, তাই মন্দায় তাদের যায় অর্ডার—স্থায়ী খরচ নয়। এই প্রান্তিকের অঙ্ক নয়, গঠনের এই পার্থক্যটিই ২৮ শতাংশ পতনে আসলে দামে ধরা পড়ছে।
আর আপনার দেওয়া দামের জন্য এর মানে
যে কোম্পানির কারখানা ভরাতে হয়, সে বসিয়ে না রেখে ছাড় দেয়। সে কারণেই আমাদের শেষ তিনটি বাজার-জরিপজুড়ে প্রসেসরের দামের নরম ভাবটি টিকে আছে; আর সে কারণেই পিসির দুর্বল চাহিদা আরও ছয় মাস চলার কথা ইনটেলের নিশ্চিত করা ক্রেতার জন্য তাদের আর্থিক আলোচনার সবচেয়ে কাজের বাক্য।
